在新冠疫情反復(fù)肆虐的這幾年里，多種原料藥出現(xiàn)全球供給緊張，給公共衛(wèi)生事業(yè)造成了一定障礙。

其中肝素類產(chǎn)品作為臨床主要的抗凝藥物在新冠重癥患者的對(duì)癥治療中起到了一定作用，也是美國(guó)計(jì)

劃大幅收儲(chǔ)的重要品類之一。

在這樣的時(shí)代背景下，我國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示肝素出口價(jià)格已經(jīng)從2019年不足4,000美元/kg的階段低

點(diǎn)躥升到目前約12,000美元/kg的位置。

需求嗷嗷待哺，價(jià)格水漲船高，我們今天就來(lái)認(rèn)識(shí)一下挺直腰桿的肝素行業(yè)

一、認(rèn)識(shí)肝素

肝素（Heparin）是一種粘多糖，是抗凝抗血栓的常見藥物之一，臨床用于靜脈栓塞和心血管手術(shù)

等，也是血液透析治療中唯一有效的特效藥物。

除了新冠疫情這個(gè)變量之外，影響肝素行業(yè)市場(chǎng)的長(zhǎng)期因素也有持續(xù)向好跡象。

肝素類藥物主要應(yīng)用于心腦血管疾病，而心腦血管疾病就是人口死亡的第一大病因。人口老齡化無(wú)疑

會(huì)直接拉動(dòng)肝素行業(yè)的整體需求。在全球老齡化人口比例上升的同時(shí)我國(guó)更是快步走入老齡化社會(huì)。

《中國(guó)心血管病報(bào)告2018》就預(yù)測(cè)我國(guó)因人口老齡化及人口增長(zhǎng)所導(dǎo)致的心血管病發(fā)生數(shù)在2010-

2030年中將提升50%以上。

。

此外，肝素的用藥場(chǎng)景也有望實(shí)現(xiàn)拓展。歐美地區(qū)各個(gè)科室的對(duì)癥治療中廣泛應(yīng)用肝素，而在我國(guó)的

全科功能還沒(méi)有得到發(fā)揮。肝素類藥物在成熟市場(chǎng)還存在部分日常需求，例如被用來(lái)預(yù)防高危人群的

“經(jīng)濟(jì)艙綜合癥”，即飛機(jī)經(jīng)濟(jì)艙空間狹小導(dǎo)致的血流緩慢和血栓形成。在這樣的差異下目前國(guó)內(nèi)肝

素制劑用量遠(yuǎn)低于歐美地區(qū)，2016年，中國(guó)低分子肝素制劑用量為每年人均0.12只，僅為歐洲的

1/10。

龐大的上游供給確立了原料成本優(yōu)勢(shì)，而價(jià)格高燒和看起來(lái)挺有彈性的市場(chǎng)需求又給行業(yè)留出了大展

拳腳的想象空間。手握獲批品種較多且業(yè)績(jī)實(shí)際放量的公司應(yīng)會(huì)在這一輪奮起直追中跑在前列。

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