健友股份是中國肝素原料藥生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，是國內(nèi)少數(shù)同時通過美國FDA和歐盟EDQM認(rèn)證的肝素原料藥生產(chǎn)企業(yè)之一，分別被認(rèn)定為江蘇省粘多糖類生化藥物工程技術(shù)研究中心、江蘇省企業(yè)技術(shù)中心、省級工程中心。健友股份也是國內(nèi)唯一同時擁有三種低分子肝素制劑批件的生產(chǎn)企業(yè)。健友股份及健進(jìn)制藥共擁有三條通過美國FDA審核的無菌注射劑生產(chǎn)線，為國內(nèi)極少數(shù)幾家無菌注射劑產(chǎn)品可以在美國上市的企業(yè)之一，現(xiàn)有卡鉑注射液、阿曲庫銨注射液等產(chǎn)品在美國銷售，未來包括標(biāo)準(zhǔn)肝素鈉注射液、依諾肝素鈉注射液等無菌注射液將在美國不斷上市。

我國是全球最大的肝素類產(chǎn)品出口國，主要包括肝素粗品、肝素原料；而肝素制劑基本在國內(nèi)銷售，只有少量出口。全球肝素制劑生產(chǎn)企業(yè)主要為美歐國家大型制藥公司，我國臨床使用的肝素制劑，特別是低分子肝素制劑，也大部分從國外進(jìn)口。

肝素原料藥屬于特色原料藥（區(qū)別于大宗原料藥），最終用于生產(chǎn)肝素制劑。由于受到上游肝素粗品落后產(chǎn)能逐步淘汰，國際肝素需求量穩(wěn)步增長，下游制劑廠商進(jìn)入補(bǔ)庫存周期等因素影響，肝素原料藥逐漸步入良好上升通道。

作為臨床應(yīng)用最廣泛和最有效的抗凝血、抗血栓藥物之一，肝素類藥物在抗血栓醫(yī)藥市場上占據(jù)重要地位。其中低分子肝素制劑除了傳統(tǒng)抗凝血和抗血栓功效外，還可用于深度靜脈血栓預(yù)防和治療、預(yù)防術(shù)后靜脈血栓形成、血液透析及抗腫瘤輔助治療等。隨著全球老齡化加劇、肥胖人群規(guī)模不斷增長以及新興醫(yī)藥市場快速發(fā)展，全球肝素類藥物市場需求持續(xù)增加。

2018年上半年健友股份研發(fā)的抗腫瘤藥物博來霉素通過FDA審核，該藥目前原研及仿制廠商共4家，預(yù)計9月份形成收入。公司苯磺酸阿曲庫銨注射液從子公司低速線成功轉(zhuǎn)移至高速線上運(yùn)行，預(yù)計下半年實(shí)現(xiàn)大規(guī)模生產(chǎn)，單產(chǎn)盈利能力將提升。

報告期內(nèi)高品質(zhì)肝素原料藥發(fā)貨量、銷售價格均呈現(xiàn)不同程度提升，業(yè)務(wù)收入持續(xù)保持穩(wěn)定增長，成為公司最具保障性收入來源。通過醫(yī)院市場開發(fā)，低分子肝素制劑銷售額快速增長。

健友股份2014年業(yè)績滑鐵盧之后迅速重整，近年保持較快增長勢頭。2016年起公司現(xiàn)金流情況趨于緊張，2017年通過上市大幅籌資投入理財產(chǎn)品，但肝素鈉粗品原料價格上漲，公司為維持原材料戰(zhàn)略儲備，原材料采購金額增加，現(xiàn)金流情況依然偏緊。

根據(jù)2017年年報數(shù)據(jù)，前五名客戶銷售額8.33億，占年度銷售總額74.83%，較2016年78.72%有所下降；前五名供應(yīng)商采購額4.3億，占年度采購總額40.3%，較2016年41.91%有所下降。

主要客戶情況：Pfizer，輝瑞制藥，全球最大的以研發(fā)為基礎(chǔ)的生物制藥公司；Gland Pharma Limited是印度海得拉巴一家可注射藥生產(chǎn)商，為印度第一家獲得美國FDA批準(zhǔn)的注射劑藥品生產(chǎn)制造企業(yè)，并獲得全球各大市場GMP認(rèn)證。

主要供應(yīng)商：豐潤生物（市值5.45億），天然豬腸衣及粗品肝素鈉制造商。

健友股份出口量已然躍升到全國第一的位置，最大的問題是穩(wěn)定現(xiàn)金流，從半年報情況來看，有轉(zhuǎn)好的勢頭。

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